2014注册会计师考试《财务成本管理》知识点预习:股票的价值
股票的价值
股票的价值是指股票预期能够提供的所有未来现金流量的现值。
(一)股票估价的基本模型
股票的现金流量:股利、出售的价格
当n ——> ∞时
(二)零增长股票的价值
假设未来股利不变,其支付过程是一个永续年金,则股票价值为:
(三)固定增长的股票价值
有些企业的股利是不断增长的,假设其增长率是固定的。
当n ——> ∞
(四)非固定增长股票的价值
在现实生活中,有的公司股利是不固定的。例如,在一段时间里高速增长,在另一段时间里正常固定增长或固定不变。在这种情况下,就要分段计算,才能确定股票的价值。